Казбанки

Деление

Деление срочных валютных операций на конверсионные, страховые и спекулятивные в значительной мере условно. Почти в каждой из них присутствует элемент спекуляции. Срочные валютные сделки часто не связаны с внешней торговлей или производственной деятельностью монополий и осуществляются исключительно в погоне за прибылью, основанной на разнице валют во времени - на день заключения сделки.

Межбанковские срочные сделки получили название «форвардных». В момент заключения сделки фиксируется срок, курс и сумма, но до наступления срока (обычно 1-6 месяцев) никакие суммы по счетам не проводятся.

В этой связи особую важность при заключении срочной валютной сделки приобретает правильная оценка перспективы изменения курса. Курс валют по срочной сделке определяется, с одной стороны, соотношением спроса и предложения их на валютном рынке на момент его заключения, с другой — разницей между процентными ставками по отдельным валютам.

Курсы валют по срочным, форвардным сделкам отличаются от кассового курса по операциям «спот». Форвардный курс устанавливается путем прибавления к кассовому премии (репорта) или вычитанием из него дисконта (депорта). Если курс по срочной сделке ниже курса по кассовой операции, то из кассового вычитается дисконт. И наоборот, если валюта котируется дороже, то прибавляется премия.

Такой порядок определения курса по форвардной операции применяется при прямой котировке валют. При косвенной котировке валют дисконт прибавляется к курсу спот, а премия, наоборот, вычитается из него. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется курсом «аутрайт», а применяемые скидки и премии — «ставками своп».

Форвардные курсы объявляются коммерческими банками и публикуются в котировальных таблицах. В бюллетене указываются либо только размеры премии и дисконтов, либо курс по срочной сделке.

Доллар доступен с дисконтом против гульдена, но с премией против лиры. Следует отметить, что курс продавца всегда выше курса покупателя. При операциях «форвард» эта разница больше, чем при операциях «спот». Это достигается путем установления больших чисел под курсом покупателя и меньших чисел под курсом продавца в случае дисконта и наоборот в случае премии.

Размер премии и дисконта в пересчете в годовые проценты соответствуют разнице в процентных ставках по депозитам на рынке евровалют. Это объясняется тем, что данная разница выравнивается с помощью валютно-депозитного арбитража. Привлекается депозит в одной валюте, которая продается на другую валюту, а приобретенная валюта размещается на депозит на тот же срок. Во избежание валютного риска купленная валюта продается на срок. Если премия по курсу валюты по срочной сделке выше отрицательной разницы в процентных ставках или дисконт ниже положительной разницы, то банк получает прибыль. Проведение такой операции ведет к изменению соотношения спроса и предложения на депозитном и валютном рынках и соответственно процентных ставок, премий или скидок, вновь уравнивая их. Положительная или отрицательная разница в процентных ставках служит базой для скидок и премий к наличному курсу.

Вести

Со второй половины 1995 г. происходит отток капитала с Казахстанской межбанковской валютно-фондовой биржи (КМВФБ). Наблюдаемая между банками конкуренция положила начало формированию механизма саморегулирования и саморазвития валютного рынка.

Наши партнеры:
Доход арендатора в материальной форме
призрачный гонщик смотреть онлайн


viagra juice . аренда люлки
© 2010 Казбанки.